鼓勵(lì)改善型需求并不困難，關(guān)鍵是要甄別改善性需求還是投資性需求。以擁有一套房為標(biāo)準(zhǔn)，擁有兩套房的人只要在一定時(shí)間如兩個(gè)月內(nèi)出售原有住房，即可視為改善性住房，政府退還稅費(fèi)，不愁改善性需求起不來(lái)。只要保持房地產(chǎn)投資的穩(wěn)定，保持地方政府財(cái)政的穩(wěn)定，保持銀行業(yè)的穩(wěn)定，房地產(chǎn)政策就不會(huì)發(fā)生太大的轉(zhuǎn)變。

今年最大的不確定因素在地方政府財(cái)政緊張，與經(jīng)濟(jì)增速下滑，倒逼出過(guò)于寬松的貨幣與財(cái)政政策。從一季度的情況看，地方政府財(cái)政缺口全年在萬(wàn)億以上。另?yè)?jù)央行的一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告，房地產(chǎn)貸款繼續(xù)下降，引人注目的是，保障房貸款大規(guī)模增加。

3月末，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額7710億元，同比下降8%，降幅與上年末基本持平。房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額2.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%，增速比上年末低6.1個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人購(gòu)房貸款余額7.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.1%，比上年末低3.5個(gè)百分點(diǎn)；1季度增加1574億元，同比少增1757億元。3月末，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額4306億元，同比增長(zhǎng)63.7%，1季度增加391億元，占同期房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增量的47.1%，比上年全年水平低3個(gè)百分點(diǎn)。

投資者看懂了房地產(chǎn)市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)上下兩難，在狹窄的區(qū)間內(nèi)震蕩求穩(wěn)。股票市場(chǎng)忠實(shí)地復(fù)制出市場(chǎng)人士對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期。從2009年7月以來(lái)，房地產(chǎn)板塊下行，并不是像2007年式的斷頭鍘刀式的下跌，而是在震蕩中逐步走低，到現(xiàn)在也沒(méi)有出現(xiàn)突破性行情，可見(jiàn)股票市場(chǎng)投資者只是在觀望中“撿漏”，絕非對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有了逆轉(zhuǎn)的預(yù)期。

此次房地產(chǎn)調(diào)控還將持續(xù)數(shù)年，很多中小開(kāi)發(fā)商鈄體驗(yàn)絕境中的痛苦，而對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，將迎來(lái)絕境重生的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)大局初定，未來(lái)出現(xiàn)大反復(fù)的可能性極小。萬(wàn)幸，房地產(chǎn)市場(chǎng)終于恢復(fù)了一點(diǎn)理智，這是中國(guó)市場(chǎng)逐步恢復(fù)理智的前兆。

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