這一次，“中國巴菲特”陳發(fā)樹或面臨著投資失敗的風(fēng)險，而云南白藥也許會將成為他的滑鐵盧。

三年前，陳發(fā)樹耗資22億元收購了云南紅塔手中的占云南白藥總股本12.32%的全部股權(quán)。但是，由于審批過程了無音訊導(dǎo)致未能如期得到股權(quán)，陳發(fā)樹最終憤而將云南紅塔告上法庭�？墒�，云南紅塔認(rèn)為自己已經(jīng)完全履行了應(yīng)盡的義務(wù)，并提供了相關(guān)證據(jù)。也許，最終的結(jié)果會是無息全額退款，對于陳發(fā)樹來說是這是有苦難言，而這又一次是民營資本在亦官亦商的國有資本面前無奈而又無力的體現(xiàn)。

一次“順利”的收購

2008年底，國家煙草專賣局提出要求，要對煙草行業(yè)多元化投資進(jìn)行“瘦身”，2009年，煙草專賣局發(fā)文提出要“全面剝離不是很在行、不是很優(yōu)良、不和主業(yè)務(wù)密切相關(guān)的企業(yè)”，逐漸從多元化經(jīng)營的格局中收縮，回歸主業(yè)，確保國有資產(chǎn)保值增值。在此背景下，作為云南白藥的第二大股東，云南紅塔開始醞釀出售云南白藥股份一事。

2009年8月13日，云南白藥發(fā)布公告，提出公司第二大股東云南紅塔將通過公開征集受讓的方式，轉(zhuǎn)讓其所持有的云南白藥全部流通股股份6581.39萬股，占云南白藥總股本的12.32%。但同時提到：本次轉(zhuǎn)讓須經(jīng)相關(guān)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)審核批準(zhǔn)后方能組織實施。次日，云南白藥再發(fā)公告，云南紅塔的此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了云南中煙工業(yè)公司（以下簡稱云南中煙）的同意。

作為一家處于快速多元化發(fā)展中的公司，華都實業(yè)集團(tuán)董事長，福建首富陳發(fā)樹十分看好云南白藥的市場前景。

在擲資十億聘請“中國第一經(jīng)理人”唐駿出謀劃策下，陳發(fā)樹放棄了之前一直在考慮的購進(jìn)2.915億股聯(lián)想控股股份的計劃，轉(zhuǎn)而投向云南白藥。

2009年9月10日，云南紅塔與陳發(fā)樹簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的云南白藥全部國有股6581.39萬股轉(zhuǎn)讓與陳發(fā)樹。每股轉(zhuǎn)讓價格為33,543元，轉(zhuǎn)讓總價款約為22.08億元。

轉(zhuǎn)讓過程異常順利，唐駿事后表示，“洽談過程非常順利，整個收購過程，我們只跟紅塔集團(tuán)方面見了一面，我花了十分鐘時間讀了一下股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，覺得沒問題，就讓陳總簽字了�！�

遙遙無期后的法庭相見

根據(jù)雙方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》顯示，雙方間的違約責(zé)任以及合同解除的約定雙方并不平等：乙方（陳發(fā)樹）若延遲交付股份轉(zhuǎn)讓款，則每日支付千分之二的違約金。而如若是因協(xié)議得不到相關(guān)國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理機構(gòu)的批準(zhǔn)，甲方（云南紅塔）只是將乙方支付的全部款項不計利息的退換乙方。

就這樣的一份權(quán)責(zé)不對等，有對自己明顯不利的條款的協(xié)議，陳發(fā)樹為何還是要接受？

“陳總是基于對紅塔的信任，以及交易周期不應(yīng)該超過半年的合理預(yù)期，所以才沒有計較合同中對其不利的條款�！标惏l(fā)樹代理律師李慶在接受《證券市場周刊》采訪時表示。

協(xié)議簽訂后，陳發(fā)樹在雙方約定的5個工作日內(nèi)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款全部轉(zhuǎn)入云南紅塔集團(tuán)指定賬戶，云南紅塔也向陳發(fā)樹開具發(fā)票確認(rèn)收到了該款。之后，便是等待國資監(jiān)督管理機構(gòu)的審批了。

然而，陳發(fā)樹這一等便是兩年。

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