這一次，“中國(guó)巴菲特”陳發(fā)樹或面臨著投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，而云南白藥也許會(huì)將成為他的滑鐵盧。

三年前，陳發(fā)樹耗資22億元收購(gòu)了云南紅塔手中的占云南白藥總股本12.32%的全部股權(quán)。但是，由于審批過(guò)程了無(wú)音訊導(dǎo)致未能如期得到股權(quán)，陳發(fā)樹最終憤而將云南紅塔告上法庭�？墒牵颇霞t塔認(rèn)為自己已經(jīng)完全履行了應(yīng)盡的義務(wù)，并提供了相關(guān)證據(jù)。也許，最終的結(jié)果會(huì)是無(wú)息全額退款，對(duì)于陳發(fā)樹來(lái)說(shuō)是這是有苦難言，而這又一次是民營(yíng)資本在亦官亦商的國(guó)有資本面前無(wú)奈而又無(wú)力的體現(xiàn)。

一次“順利”的收購(gòu)

2008年底，國(guó)家煙草專賣局提出要求，要對(duì)煙草行業(yè)多元化投資進(jìn)行“瘦身”，2009年，煙草專賣局發(fā)文提出要“全面剝離不是很在行、不是很優(yōu)良、不和主業(yè)務(wù)密切相關(guān)的企業(yè)”，逐漸從多元化經(jīng)營(yíng)的格局中收縮，回歸主業(yè)，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。在此背景下，作為云南白藥的第二大股東，云南紅塔開始醞釀出售云南白藥股份一事。

2009年8月13日，云南白藥發(fā)布公告，提出公司第二大股東云南紅塔將通過(guò)公開征集受讓的方式，轉(zhuǎn)讓其所持有的云南白藥全部流通股股份6581.39萬(wàn)股，占云南白藥總股本的12.32%。但同時(shí)提到：本次轉(zhuǎn)讓須經(jīng)相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后方能組織實(shí)施。次日，云南白藥再發(fā)公告，云南紅塔的此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了云南中煙工業(yè)公司（以下簡(jiǎn)稱云南中煙）的同意。

作為一家處于快速多元化發(fā)展中的公司，華都實(shí)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)，福建首富陳發(fā)樹十分看好云南白藥的市場(chǎng)前景。

在擲資十億聘請(qǐng)“中國(guó)第一經(jīng)理人”唐駿出謀劃策下，陳發(fā)樹放棄了之前一直在考慮的購(gòu)進(jìn)2.915億股聯(lián)想控股股份的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而投向云南白藥。

2009年9月10日，云南紅塔與陳發(fā)樹簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的云南白藥全部國(guó)有股6581.39萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓與陳發(fā)樹。每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為33,543元，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款約為22.08億元。

轉(zhuǎn)讓過(guò)程異常順利，唐駿事后表示，“洽談過(guò)程非常順利，整個(gè)收購(gòu)過(guò)程，我們只跟紅塔集團(tuán)方面見了一面，我花了十分鐘時(shí)間讀了一下股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，覺(jué)得沒(méi)問(wèn)題，就讓陳總簽字了�！�

遙遙無(wú)期后的法庭相見

根據(jù)雙方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》顯示，雙方間的違約責(zé)任以及合同解除的約定雙方并不平等：乙方（陳發(fā)樹）若延遲交付股份轉(zhuǎn)讓款，則每日支付千分之二的違約金。而如若是因協(xié)議得不到相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，甲方（云南紅塔）只是將乙方支付的全部款項(xiàng)不計(jì)利息的退換乙方。

就這樣的一份權(quán)責(zé)不對(duì)等，有對(duì)自己明顯不利的條款的協(xié)議，陳發(fā)樹為何還是要接受？

“陳總是基于對(duì)紅塔的信任，以及交易周期不應(yīng)該超過(guò)半年的合理預(yù)期，所以才沒(méi)有計(jì)較合同中對(duì)其不利的條款�！标惏l(fā)樹代理律師李慶在接受《證券市場(chǎng)周刊》采訪時(shí)表示。

協(xié)議簽訂后，陳發(fā)樹在雙方約定的5個(gè)工作日內(nèi)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款全部轉(zhuǎn)入云南紅塔集團(tuán)指定賬戶，云南紅塔也向陳發(fā)樹開具發(fā)票確認(rèn)收到了該款。之后，便是等待國(guó)資監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的審批了。

然而，陳發(fā)樹這一等便是兩年。

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