富滇銀行表示，經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的測(cè)算，定價(jià)同期上市銀行的市盈率平均水平為10.37倍，市凈率水平為1.73倍，如果按市盈率水平定價(jià)，富滇銀行的定價(jià)基準(zhǔn)為2.16元，按市凈率，定價(jià)基準(zhǔn)則為2.3元。在投資者的追捧下，最終定價(jià)確定為2.35元/股。

“2.35元/股的價(jià)格我們?cè)?010年的《關(guān)于第二次增資擴(kuò)股募集價(jià)格的議案》中就確定了，當(dāng)時(shí)參照的是2009年的經(jīng)營(yíng)情況，但這兩年我們的經(jīng)營(yíng)狀況提升很快�？傮w來(lái)看，我們認(rèn)為目前這個(gè)價(jià)格還是非常合理的。”富滇銀行董辦工作部部長(zhǎng)趙明向理財(cái)周報(bào)記者表示。

據(jù)趙明透露，初步統(tǒng)計(jì)，在向大唐增發(fā)的6億股攤薄后，2011年底富滇銀行的每股收益和每股凈資產(chǎn)分別為0.24元/股、1.8元/股。2010年該組數(shù)據(jù)為0.21元/股、1.41元/股，2009年為0.11元/股、1.27元/股。

“這兩年雖然城商行上市遲遲沒(méi)有進(jìn)展，但銀行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都保持在20%-30%，尤其是一些剝離不良資產(chǎn)后增資擴(kuò)股的城商行表現(xiàn)特別明顯，對(duì)于一些上市預(yù)期比較大的城商行來(lái)說(shuō)，議價(jià)能力提高不少�！蹦炽y行業(yè)分析師表示。

由于經(jīng)營(yíng)狀況高于預(yù)期，溢價(jià)降低，富滇銀行對(duì)此前確立的完全以定向增發(fā)的方式完成第二次增資擴(kuò)股的方案有所調(diào)整，第二次增資擴(kuò)股的第二輪將考慮發(fā)次級(jí)債的形式。

“這兩年的經(jīng)營(yíng)情況大大超出了我們的預(yù)期，原來(lái)我們根本沒(méi)有想過(guò)發(fā)次級(jí)債的形式，現(xiàn)在發(fā)行次級(jí)債是一個(gè)不錯(cuò)的方法，聯(lián)合資信評(píng)估公司給我們最新的評(píng)級(jí)是AA-�！壁w明表示。

大唐入股動(dòng)機(jī)

“大唐是大型央企，規(guī)范，理念先進(jìn)，我們對(duì)大唐集團(tuán)的股東資質(zhì)是非常滿(mǎn)意的。大唐的入股可以給我們帶來(lái)很多金融資源和先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念�！壁w明向記者表示。

某知情人士向記者透露，大唐集團(tuán)入股富滇銀行正是看好西南以及東南亞的區(qū)位優(yōu)勢(shì)�，F(xiàn)在火電成本越來(lái)越高，大唐的戰(zhàn)略是向發(fā)展水電轉(zhuǎn)型，云南、四川、廣西等西南地區(qū)的水電資源豐富，在國(guó)內(nèi)具有明顯的資源優(yōu)勢(shì)，東南亞地區(qū)的水電資源也很豐富。

而富滇銀行“立足云南、輻射西南、面向全國(guó)、走向泛亞”的戰(zhàn)略定位與大唐集團(tuán)在云南和東南亞的戰(zhàn)略耦合，雙方存在著巨大的戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)合作空間。

富滇銀行董事長(zhǎng)夏蜀表示：“大唐集團(tuán)非常龐大，在信貸融資方面我們可能幫不上忙，雙方的合作主要體現(xiàn)在結(jié)算、票據(jù)信托等金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、流動(dòng)性管理等方面�！�

富滇銀行向記者表示，大唐正是出于對(duì)本行戰(zhàn)略的高度認(rèn)可，才入股本行，所以增資后，富滇銀行的戰(zhàn)略不會(huì)調(diào)整，雙方會(huì)加強(qiáng)在業(yè)務(wù)方面的合作。

2011年9月，大唐財(cái)務(wù)與富滇銀行簽署合作協(xié)議，雙方將積極推動(dòng)包括同業(yè)授信、資金業(yè)務(wù)、結(jié)算、銀團(tuán)貸款等在內(nèi)的業(yè)務(wù)合作，同時(shí)富滇銀行將為大唐集團(tuán)在中國(guó)西南地區(qū)乃至東南亞地區(qū)的水電、新能源及電力裝備制造等方面提供綜合性的金融服務(wù)。

趙明表示：“大唐財(cái)務(wù)已經(jīng)與重慶分行以及金融市場(chǎng)部開(kāi)始業(yè)務(wù)對(duì)接�！�

富滇銀行向記者表示，2007年重組成立富滇銀行時(shí)，云南省政府便提出在2015年前完成上市的計(jì)劃。2010年，該行開(kāi)始啟動(dòng)股權(quán)清理計(jì)劃；2011年啟動(dòng)資產(chǎn)清理計(jì)劃，并聘請(qǐng)中信建投作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

截至2011年末，富滇銀行共有股東8068名，其中法人股東299名，自然人股東7769名，與上市200人股東的指標(biāo)差距還很大。

作為上市計(jì)劃的重要一環(huán)，2010年富滇銀行通過(guò)《第二次增資擴(kuò)股方案》，按照方案，第二次增資擴(kuò)股將分兩輪進(jìn)行�！暗谝惠喌闹攸c(diǎn)是大唐，第二輪目前還沒(méi)開(kāi)始。”

“大唐入股完成后，對(duì)第二輪增資擴(kuò)股的股東選擇現(xiàn)在我們掌握了主動(dòng)權(quán)�！备坏徙y行董辦工作部部長(zhǎng)趙明向記者表示。

富滇銀行表示，將在2012年根據(jù)實(shí)際情況推動(dòng)第二輪增資擴(kuò)股，希望向有品牌、有實(shí)力、能夠與富滇銀行進(jìn)行資源整合、對(duì)富滇銀行戰(zhàn)略認(rèn)可的合格投資者增資，方式包括定向增發(fā)和發(fā)行次級(jí)債券。（文/鐘輝圖/賈翔）《理財(cái)周報(bào)》

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