(三)、金融政策

1、《上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)》——2011年6月14日中國(guó)人民銀行

政策要點(diǎn)：

中國(guó)人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

政策評(píng)析：

這是央行本年度第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。在5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)天，央行即采取提準(zhǔn)以收緊銀根。對(duì)于市場(chǎng)而言，一方面購(gòu)房者貸款難度進(jìn)一步增加；另一方面，銀根繼續(xù)收緊將增加企業(yè)融資的難度，尤其是新增貸款項(xiàng)目的審批難度，而目前已有越來(lái)越多的企業(yè)表示企業(yè)資金鏈正在接受?chē)?yán)峻考驗(yàn)，再次提準(zhǔn)無(wú)疑是雪上加霜。此外，銀根收緊之后，央行更趨向于向大型企業(yè)發(fā)放貸款，而對(duì)于融資渠道單一的中小型企業(yè)而言影響不言而喻，某些融資渠道融資成本太高等成為其面臨的主要問(wèn)題。不過(guò)，由于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，年內(nèi)加息的可能性依然存在，存準(zhǔn)率的調(diào)整或?qū)②呌诰徍�。�?dāng)然，考慮到前期貸款情況，銀行對(duì)利率的提高也會(huì)比較謹(jǐn)慎�？傮w來(lái)說(shuō)，銀根繼續(xù)收緊對(duì)樓市的影響程度正在逐漸放大。

(四)、保障政策

1、《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知》——2011年6月27日中國(guó)人民銀行

政策要點(diǎn)：

一、地方政府投融資平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)優(yōu)先用于保障性住房建設(shè)；二、支持符合條件的地方政府投融資平臺(tái)公司和其他企業(yè)，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行保障性住房項(xiàng)目融資；三、企業(yè)債券募集資金用于保障性住房建設(shè)的，優(yōu)先辦理核準(zhǔn)手續(xù)；四、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)服務(wù)，加強(qiáng)信息披露和募集資金用途監(jiān)管，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

政策評(píng)析：

保障性住房建設(shè)資金需求大，資金籌措渠道單一、難度大等問(wèn)題一直被認(rèn)為是制約其工程進(jìn)度和力度的關(guān)鍵原因�，F(xiàn)在，國(guó)家通過(guò)發(fā)行企業(yè)債，以鼓勵(lì)社會(huì)資金積極投入到保障房的建設(shè)�？傮w來(lái)看，這表明了政府對(duì)完成保障房建設(shè)的決心并著力于解決保障房建設(shè)資金短缺的問(wèn)題，同時(shí)也意味著投融資平臺(tái)公司未來(lái)發(fā)債方向要傾向于保障房項(xiàng)目，而這也將成為部分房企解決資金問(wèn)題的新渠道。不過(guò)，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債融資的規(guī)模究竟有多大目前還很難確定，地方投融資平臺(tái)為保障房開(kāi)放，是否會(huì)導(dǎo)致地方債務(wù)的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，未來(lái)債券融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)如何避免以及投資人的收益能否實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題不得不考慮。因此，如果沒(méi)有一套完善的實(shí)施細(xì)則，沒(méi)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制與責(zé)任追究機(jī)制，保障房企業(yè)債的最終效果很可能不如預(yù)期，甚或帶來(lái)負(fù)面影響。

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