中國有11萬家物業(yè)公司，但管理規(guī)范、成長性好的不多，雅生活會積極尋求合作，目前已鎖定一些標的公司�！�

不過一月有余，黃奉潮剛在中期業(yè)績會上喊完話，雅生活在市場收并購的各種傳言便起，其中包括收購中民投旗下的物業(yè)公司中民未來物業(yè)。

近日，雅生活發(fā)布可能收購事項公告，以平息市場猜測。報告稱，雅生活已與獨立第三方就可能收購中民未來物業(yè)服務(wù)有限公司部分股權(quán)事項展開磋商，但目前仍未訂立任何協(xié)議和安排，可能收購事項須待達成最終協(xié)議方可作實。

大手筆收購

此次雅生活擬收購的中民未來物業(yè)，業(yè)內(nèi)人士稱，也許會促成物管行業(yè)大手筆收并購的典型案例。

據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體查閱獲悉，中民未來物業(yè)成立于2018年11月30日，由中民未來持股94.91%，而中民投則實際持有中民未來74.8%股份。

中民物業(yè)旗下平臺，包括上海鉑贏物業(yè)、重慶皓吉物業(yè)、常州中房物業(yè)、上海銳翔上房物業(yè)、上�？迫鹞飿I(yè)、中民未來易創(chuàng)科技、山東宏泰物業(yè)、大連意美企業(yè)、重慶衛(wèi)士物業(yè)和陜西誠悅物業(yè)等公司。

可以看到，中民未來物業(yè)的體量是較大的，更偏向大型物業(yè)企業(yè)收購，小企業(yè)顯然已被排除在外。

而雅生活或許是最合適的買家。作為港股上市平臺，背靠雅居樂、綠地兩大股東，頗具實力，加上雅生活跟中民投也并非無交集。此前，雅生活的第二大股東綠地就曾以121億元收購中民投所持有的中民外灘50%股權(quán)及相應(yīng)債權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士也表示，收購中民未來物業(yè)，雅生活是具備這個實力的，只是這么大手筆的投入，還需要較長的一段時間消化。

在此之前，雅生活也一直在儲備實力，以支撐收并購發(fā)展的腳步。

此前于8月15日，雅生活發(fā)布公告稱，將更改全球發(fā)售所得款項用途，把“選擇性地把握戰(zhàn)略投資及收購機會以及進一步發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟”用途由原來的65%上調(diào)至85%。

換言之，就是收并購金額由20.8億元上調(diào)至27.19億元，具體為增資下屬公司、收購其他物業(yè)管理公司及其他相關(guān)業(yè)務(wù)的公司及與業(yè)務(wù)合作伙伴共同投資物業(yè)管理產(chǎn)業(yè)基金。

據(jù)悉，雅生活從全球發(fā)售募集所得的款項凈額約為31.993億元，截至公告日，已動用約10.339億元的所得款項凈額。

收并購加速中

從2018年物業(yè)分拆上市浪潮闖蕩過來的雅生活，一直都在尋找減少依賴雙股東的各種途徑，不斷拓展第三方項目，以謀求“獨立”發(fā)展。

不止下半年籌劃的大手筆收并購，今年上半年，雅生活在拓展第三方項目上也頻頻發(fā)力，收并購動作更是不止。

據(jù)其2019年中期報告顯示，雅生活總在管面積為2.11億平方米。其中，來自雅居樂及綠地的項目面積為5833萬平方米，占總在管面積27.6%，期內(nèi)新增540萬平方米。

值得關(guān)注的是，來自于第三方物業(yè)開發(fā)商的項目面積為1.53億平方米，占總在管面積72.4%，期內(nèi)新增面積為6770萬平方米。

從中分析得出，第三方項目在總在管面積中占比最高，同時增速也是最快的。而增長快速的原因，是源于上半年新增的多個收并購項目。

2019年上半年，雅生活先后完成收購蘭州城關(guān)物業(yè)、青島華仁物業(yè)、哈爾濱景陽物業(yè)及廣州粵華物業(yè)，新增面積為6330萬平方米，占總新增面積87%。

這之中，廣州粵華物業(yè)是一家以管理公建物業(yè)為主的區(qū)域性龍頭物業(yè)管理公司，雅生活收購意在進入公建類物業(yè)服務(wù)市場。

也意味著，雅生活在收并購擴張過程中，不單只是瞄準傳統(tǒng)住宅物業(yè)，其它物業(yè)類型也在擴張范圍內(nèi)。

在收購標的選擇，黃奉潮在中期業(yè)績會上提到，收購標的主要集中在經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)，包括粵港澳大灣區(qū)、長三角地區(qū)等，“也會考慮某些地區(qū)是不是能夠填補區(qū)域業(yè)務(wù)的短板，一些小而美、價格不高但回報不錯的小而美企業(yè)也會重點關(guān)注�！�

回顧此前，雅生活真正開啟收并購之路是在2017年。彼時正值上市前夕，綠地控股宣布將全資子公司綠地物業(yè)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給雅生活，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價為10億元。

之后雅生活登陸資本市場，收并購進程一直處于加速狀態(tài)。

從在管合約面積中第三方拓展的比例來分析，2017年底第三方占比33%，到2018年底占比62.5%，再到2019年中期占比66.9%，說明了第三方合約面積正在快速上升中，對雙股東的依賴度也在大幅降低。

對于未來雅生活第三方項目的發(fā)展，黃奉潮在中期業(yè)績會上透露，“第三方項目占比會越來越高，這將成為趨勢�！�

據(jù)悉，明年雅生活會有激勵政策鼓勵積極獲取第三方項目，股東輸送面積會越來越低。

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