除前段時(shí)間才赴港上市的小米以外，美團(tuán)無疑也是被資本市場所看好的種子選手。

從8月23日通過港交所上市聆訊，到9月4日更新招股書，再到9月6日在香港舉行了美團(tuán)點(diǎn)評全球發(fā)售發(fā)布會，王興和他的團(tuán)隊(duì)馬不停蹄，將美團(tuán)推進(jìn)了資本市場的大門。

全球發(fā)售發(fā)布會當(dāng)天下午，近百家媒體早已把事先布置好的位置占滿，現(xiàn)場座無虛席。當(dāng)王興帶領(lǐng)首席財(cái)務(wù)官兼高級副總裁陳少暉、聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文等7個(gè)人的管理層團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)在會場時(shí)，被媒體們迅速圍攏起來。

根據(jù)美團(tuán)方面公布的數(shù)據(jù)，該公司全球發(fā)售股份數(shù)目共計(jì)為480,268,500股，并將有15%的超額配股權(quán)。當(dāng)中包括香港發(fā)售的B類股24,013,500股，以及國際發(fā)售的B類股456,255,000股。

其中，香港公開發(fā)售將于9月7日上午9點(diǎn)開始，預(yù)計(jì)于9月12日中午12點(diǎn)結(jié)束。所發(fā)行的B類股將于9月20日正式開始在香港聯(lián)交所買賣，股份代號為3690。

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體獲悉，美團(tuán)點(diǎn)評該次指示發(fā)售價(jià)范圍為每股60港元至72港元，而假設(shè)以所公布的發(fā)售價(jià)范圍中間值66港元計(jì)算，美團(tuán)預(yù)計(jì)將可收取全球發(fā)售所得款凈額約311.23億港元。

資料還顯示，自2003年成立至今，美團(tuán)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)已涉及到全國2800個(gè)市縣，合作商戶470萬家，目前服務(wù)全國達(dá)3.4億人。截至今年4月30日止最近12個(gè)月，在該公司上完成的交易筆數(shù)超過69億，交易金額達(dá)人民幣約4110億元。

“截止到今年4月結(jié)束的一年時(shí)間里面，有3.4億人在我們平臺上面花過錢，也就是說平均每4個(gè)中國人，就有一個(gè)人在我們平臺上花過錢�！�

這種極其廣闊的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和龐大的交易量，似乎是作為聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官的王興所自豪的。王興在現(xiàn)場稱，特別是關(guān)于餐飲外賣業(yè)務(wù)，美團(tuán)自2013年底進(jìn)入餐飲外賣，至今已成為全世界最大的餐飲外賣平臺。

他似乎很愿意用“最”字來形容美團(tuán)在今天所取得的成就。王興進(jìn)一步介紹稱，為了全面打進(jìn)外賣領(lǐng)域，2015年起，美團(tuán)開始自建外送網(wǎng)絡(luò)，“目前在全國有54萬外送騎手，已成為全國最大的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)”。

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體獲悉，美團(tuán)點(diǎn)評的業(yè)務(wù)范圍目前主要分為三大塊，分別為餐飲外賣；到店、酒店及旅游；新業(yè)務(wù)及其他。除去王興口中“最大”的餐飲外賣占收入的60%外，到店、酒店及旅游則占據(jù)了美團(tuán)營收的30%。

當(dāng)然，美團(tuán)給資本市場講述的故事也并不都是那么完美。面對連年的虧損問題，首席財(cái)務(wù)官兼高級副總裁陳少暉并沒有直接回答，而是轉(zhuǎn)而提到，美團(tuán)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)已經(jīng)明顯改善，其中表現(xiàn)之一就是美團(tuán)的平均變現(xiàn)率已經(jīng)從2015年的3%提升到了2018年的10.7%。另外，毛利方面，美團(tuán)也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從2015、2016年的負(fù)毛利轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳暗?%。

陳少暉稱，美團(tuán)目前的虧損問題主要是新業(yè)務(wù)的投入所導(dǎo)致，因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)還處于起步期，正在探索和投入階段。而據(jù)了解，這部分新業(yè)務(wù)，美團(tuán)將重點(diǎn)圍繞著餐飲及和“吃”相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局。比如，投入去建設(shè)商家的基礎(chǔ)設(shè)施，包括餐飲商家的信息化系統(tǒng)，食材供應(yīng)鏈的服務(wù)，以及將美團(tuán)的配送服務(wù)從餐飲覆蓋到本地的其他零售公司。

而除去上述所講到的新業(yè)務(wù)，陳少暉表示，餐飲外賣以及到店、酒店旅游兩大業(yè)務(wù)板塊都表現(xiàn)不錯(cuò)，未來對這兩大業(yè)務(wù)板塊的盈利也充滿信心。

另一方面，于今年4月砸重金收購摩拜也被認(rèn)為是美團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一大“污點(diǎn)”。現(xiàn)場管理層也多次提到對于收購摩拜的看法。

聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文解釋稱，當(dāng)初選擇收購摩拜，主要是考慮到出行方面與平臺的其他業(yè)務(wù)有比較大的協(xié)同空間�！耙�?yàn)閷τ谖覀兤脚_來說，很重要的是吸引消費(fèi)者，然后提升消費(fèi)者的使用頻率。單車這個(gè)業(yè)務(wù)，是一個(gè)很好的剛需高頻的服務(wù)，這跟我們整個(gè)的平臺有比較好的協(xié)同效益。”

除此以外，對于在海外擴(kuò)張方面有沒有相應(yīng)的計(jì)劃，王興表示，美團(tuán)在短期內(nèi)并不打算進(jìn)行海外擴(kuò)張。其認(rèn)為，美團(tuán)在國內(nèi)有很好的用戶基礎(chǔ)，有著非常好的增長空間。

但同時(shí)，其也指出會在海外做越來越完整的信息覆蓋，目的是為了“滿足國內(nèi)消費(fèi)者的需求，包括他們在國內(nèi)的消費(fèi)需求和國外的消費(fèi)需求”。

以下為美團(tuán)點(diǎn)評全球發(fā)售發(fā)布會現(xiàn)場問答實(shí)錄：

現(xiàn)場提問：管理層好，首先想問一下，美團(tuán)到底什么時(shí)候才能扭虧為盈？還有在外賣行業(yè)，餓了么也說會繼續(xù)加大外賣的投放資源，覺得他們的威脅大不大？會不會也作出相應(yīng)的調(diào)整，集中資源到外賣板塊？

陳少暉：雖然美團(tuán)在過去幾年高速成長，但是我們在成長過程中，財(cái)務(wù)其實(shí)是有比較顯著的改善。特別大家可以關(guān)注一下我們?nèi)齻€(gè)分部不同的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，我們最主體的業(yè)務(wù)餐飲外賣，經(jīng)過幾年的發(fā)展，變現(xiàn)率持續(xù)改善之后，基本上沒有再做額外的投入。

第二個(gè)分部，到店、酒店及旅游，因?yàn)槲覀冇懈哳l的流量，它的毛利率高達(dá)90%。之所以公司目前還沒有整體盈利，是因?yàn)槲覀兛春谜麄€(gè)市場的發(fā)展機(jī)會，希望繼續(xù)圍繞著用戶商家最需要的，吃這個(gè)產(chǎn)業(yè)，上下游進(jìn)行投入。包括剛才我們分享的餐飲后端的一些信息化的建設(shè)，和食材供應(yīng)鏈的建設(shè)。

王莆中：在過去幾年，中國整體的外賣行業(yè)飛速地發(fā)展，也吸引了很多的玩家一起來參與。我們從一個(gè)新入場者，到現(xiàn)在成為了領(lǐng)軍的龍頭企業(yè)，我認(rèn)為美團(tuán)最重要的是始終把用戶體驗(yàn)放到戰(zhàn)略的核心，我們長期投入于能幫助用戶體驗(yàn)提升的方向。比如說CEO王興先生介紹的，2015年開始，我們開始建設(shè)即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，到了今天，我們的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，是中國乃至于全世界最大的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)。

現(xiàn)場提問：想了解一下公司對于網(wǎng)約車這個(gè)業(yè)務(wù)的態(tài)度，會不會打算賣掉？還有看到共享單車摩拜撤出英國的曼徹斯特，美團(tuán)對這個(gè)有什么回應(yīng)？會不會慢慢地退出海外的摩拜業(yè)務(wù)？

王慧文：我們公司整個(gè)大的戰(zhàn)略是Food+Platform（吃+平臺），公司在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)都有多個(gè)業(yè)務(wù)在試點(diǎn)，來評估這個(gè)業(yè)務(wù)的機(jī)會，評估跟大戰(zhàn)略之間的協(xié)同。并且評估我們的資源，投入到哪個(gè)業(yè)務(wù)里面。

當(dāng)前我們對這個(gè)業(yè)務(wù)的評估，不會加大投入，我們認(rèn)為跟Food相關(guān)的，包括商家的管理系統(tǒng)，RMS，包括食材供應(yīng)鏈，在這方面加大資源投入的話，都會有更好的業(yè)務(wù)產(chǎn)出比。同時(shí)也會有更好的戰(zhàn)略協(xié)同，而且我們自己本身已經(jīng)領(lǐng)先的外賣配送業(yè)務(wù)，未來也有很大的增長空間。我們會把注意力放在這方面。

關(guān)于摩拜，我們今年4月份收購了摩拜，這個(gè)業(yè)務(wù)跟我們整個(gè)平臺有比較大的協(xié)同空間。至于海外的經(jīng)營情況，我們會評估每個(gè)地方的經(jīng)營情況，會評估我們整個(gè)的投入產(chǎn)出怎么配置合適。

現(xiàn)場提問：看到公司在東南亞有做一些收購，想知道在海外，公司的打法和思路是什么？

王興：稍微糾正一下，我們在印尼不是收購，我們是參與投資印尼最大的互聯(lián)網(wǎng)平臺，另外我們在印度也參股投資了印度最大的餐飲外賣平臺。當(dāng)然在這兩個(gè)之外，美團(tuán)在短期內(nèi)并不打算在海外有非常大的擴(kuò)張，雖然國外有很多的機(jī)會。

但同時(shí)我們也看到，國內(nèi)依然有非常巨大的增長空間。所以剛才談到美團(tuán)有很好的用戶基礎(chǔ)，我們有3.4億的年度消費(fèi)用戶，有470萬的商戶。我們認(rèn)為中國有13億人，中國有800萬餐廳，還有接近1千萬的非餐飲的中小商戶。美團(tuán)在國內(nèi)還有非常大的成長空間，所以我們會先聚焦國內(nèi)，立足國內(nèi)，把國內(nèi)的事情先解決好。

我們反復(fù)談到，可能大家看互聯(lián)網(wǎng)更容易看到，消費(fèi)者容易看到的部分，對商戶背后的事情不容易看到。但其實(shí)有很大的提升空間，也是剛才我說O2O這個(gè)事情，是消費(fèi)者最先上網(wǎng)，最先用智能手機(jī)，但是商戶那一側(cè)，從原來沒有用ID系統(tǒng)，到后面有，商戶的供應(yīng)商一層一層上去，有很多信息化改造的空間。所以我們認(rèn)為國內(nèi)，還是美團(tuán)目前的重心，是一個(gè)最好的機(jī)會。

另一方面我們在海外會做越來越完整的信息覆蓋，在這個(gè)基礎(chǔ)之上，繼續(xù)進(jìn)一步完善我們的內(nèi)容，把中國人出國旅游的需求滿足得更好。所以綜合而言，我們還是會聚焦國內(nèi)，滿足國內(nèi)消費(fèi)者的需求。不管是國內(nèi)消費(fèi)者在國內(nèi)的需求，還是國內(nèi)消費(fèi)者在海外的需求。

現(xiàn)場提問：美團(tuán)最近在新零售方面有一些布局，像海瀾之家，還有一些生鮮等等，未來會不會在新零售方面有更多布局？另外，摩拜說并不會加大投入，但它持續(xù)虧損的狀態(tài)，會不會對美團(tuán)的業(yè)績帶來不利影響？

王慧文：新零售的問題，首先在整個(gè)新零售的方向上，我們的餐飲外賣是最有吸引力的業(yè)務(wù)，我們判斷它當(dāng)前本身就是非常大的，而且未來有非常大的增長空間。

在新零售里面，餐飲外賣之類的品類擴(kuò)張，主要是賦予我們當(dāng)前的交易流程，用戶基數(shù)，配送網(wǎng)絡(luò)，支持消費(fèi)者附近3公里內(nèi)的非餐飲商家。比如說便利店、超市、水果店之類的。因?yàn)橄M(fèi)者的需求是非常多樣的，這是一個(gè)有益的補(bǔ)充。包括生鮮，這也是我們的一個(gè)試點(diǎn)業(yè)務(wù)，我們要跟這些商家更好地合作。

關(guān)于摩拜，其實(shí)我們剛才說，不加大投入是指網(wǎng)約車。摩拜我們認(rèn)為通過整個(gè)的經(jīng)營改善，它的財(cái)務(wù)應(yīng)該還會有很大的提高空間。同時(shí)這個(gè)業(yè)務(wù)是先造車然后投入，所以今天反映到報(bào)表上，事實(shí)上有很大一部分叫折舊，并不是現(xiàn)金流的影響。

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