11月19日下午，央行官微發(fā)布消息稱，為加快建設(shè)適應市場需求的利率形成和調(diào)控機制，探索常備借貸便利利率發(fā)揮利率走廊上限的作用，結(jié)合當前流動性形勢和貨幣政策調(diào)控需要，人民銀行決定于2015年11月20日下調(diào)分支行常備借貸便利利率。對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構(gòu)，隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%。

央行表示此舉是結(jié)合當前流動性形勢和貨幣政策調(diào)控需要做出的，為加快建設(shè)適應市場需求的利率形成和調(diào)控機制，探索常備借貸便利利率發(fā)揮利率走廊上限的作用。

常備借貸便利（SLF）創(chuàng)設(shè)于2013年，是中國央行銀行抵押品制度框架中工具之一，旨在向符合審慎要求的地方法人機構(gòu)提供短期流動性支持。2013年6月，中國貨幣市場一度出現(xiàn)“錢荒”，緊張的貨幣市場流動性使短期貨幣市場利率高到難以承受的水平，給債券市場帶來了極大的沖擊，乃至隨后一年左右的時間里，中國債券市場利率都處于較高的水平。

在那次錢荒之后，央行便創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利，向流動性不足的金融機構(gòu)提供再貸款，以應對市場流動性的意外波動。

常備借貸便利主要以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括一些高信用評級的債券和一些優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)。它與正（逆）回購操作、短期流動性操作（SLO）等公開市場操作一起，構(gòu)成了中國央行對市場流動性管理和調(diào)節(jié)的工具體系。

盡管央行過去兩年一直在擴圍能夠適用SLF的機構(gòu)，但事實上，這一貨幣政策工具使用的頻率并不高。

從今年5月央行開始按月公開“常備借貸便利操作表”，之后連續(xù)五個月，央行均未開展SLF操作，期末SLF余額為0。

自2014年1月20日起，人民銀行在北京、江蘇、山東、廣東等10個省市展開SLF試點，由當?shù)厝嗣胥y行分支機構(gòu)向符合條件的中小金融機構(gòu)提供短期流動性支持。當隔夜、七天和14天期回購利率分別高于5%、7%和8%時，地方法人金融機構(gòu)可向央行申請SLF操作。有消息稱，今年3月，央行曾發(fā)文下調(diào)地方分支機構(gòu)常備借貸便利利率，隔夜利率由去年的5%降為4.5%，七天利率則由7%降為5.5%；同時與去年相比，14天期限品種未現(xiàn)身，只保留隔夜和七天品種。

金融業(yè)人士認為，此舉除了有利于穩(wěn)定市場對資金面的預期，避免資金利率的大幅波動等目的外，此舉的另一個意義是意味著央行設(shè)定了利率走廊的上限，是利率走廊管理的具體體現(xiàn)；當市場利率觸及上限時，央行可以及時提供流動性，平抑市場利率。而此次特別提及針對地方法人金融機構(gòu)，對中小銀行的扶助之意明顯。

本站轉(zhuǎn)載文章和圖片出于傳播信息之目的，如有版權(quán)異議，請在3個月內(nèi)與本站聯(lián)系刪除或協(xié)商處理。凡署名"云南房網(wǎng)"的文章未經(jīng)本站授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。爆料、授權(quán)：news@ynhouse.com。